成立13年之后，土巴兔终于启动了A股IPO步伐。
与纯粹的电商、社交、视频等消费互联网的“轻连接”不同，土巴兔深入了中国万亿家装市场中的前期勘测与设计，中期的建材供应链、施工管控、品质监理，以及后期的用户服务等全流程环节，并借助互联网建立起中国家装行业的三大新数字基础设施，由此高效地连接起ToC中国家庭用户与ToB装修企业，并且非常注重交付、服务与品质口碑。
可以说，土巴兔借助互联网工具与思维打通中国庞大家装行业的高效通路、服务标准与价值重构，正在深层次地改变长期以来被认为市场割裂、标准混乱与运行低效的传统家居市场。这也是土巴兔此次IPO引发各方关注的重要原因。
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互联网家装十年：三次迭代
经过十余年市场激烈竞争，互联网家装市场如今基本呈现三大趋势：
首先，渗透率突破行业“拐点”。
如果十年前互联网家装还屡屡被用户和行业质疑，那么如今是已经接近20%渗透率的这一行业增长与普及关键“拐点”。疫情冲击虽然延缓了很多用户的装修时间预期，但伴随中国疫情防疫成果显著，用户对健康品质生活需求普遍提升，以及疫情期间移动互联网用户月活规模和在线时长刷新历史最高值，中国互联网家装市场有望迎来“反弹式成长”，业界预计2021年市场规模有望冲击5000亿元。
第二，行业整体上依旧处于“大行业、小企业”格局。
装修行业是一个链条非常长的产业，并且市场非常分散，不同地区都存在众多装修企业，从业人员参差不齐，家装的标准化、数字化程度比较低。带来的结果是，一方面家装是公认的典型“深水区”行业，互联网和移动互联网过去对其改造相比其他行业较为缓慢；另一方面，这又为未来的数字化产业升级提供了巨大的市场空间与想象力。这种情况，在如今的家电行业、汽车行业都正在上演。
第三，市场与用户日趋理性，产业划分为三大阵营。
第一类是主要解决“前端流量”问题，以头条“住小帮”为代表，特点是聚合自身用户流量为商家引流，还处于“连接思维”阶段；第二类是以京东家装、阿里“躺平家”为代表，特点是聚合流量与电商平台属性，为用户提供家电、建材等“标品”售卖方式，这与多年前家装产业的“团购”思路有些相似，基本上处于“交易思维”；第三类是以土巴兔为代表的“全流程生产打通”平台型企业，其主要特点是参与到用户装修的整个交付环节之中，涉及到供应链、施工管控、品质监理、用户服务等全流程、长周期环节。

土巴兔提交IPO之后，有媒体和行业人士依旧将其归结为“流量撮合”模式，这实际上是不准确的。互联网家装市场初期的模式确实是“连接思维”，但土巴兔显然已经跨过了“连接”、“交易”的前两大阶段，进入了深入产业互联网深耕的第三阶段 ：对于装修用户来说，互联网家装的核心环节并非单纯的“便宜”，更重要的是“品质”与“放心”，甚至一个靠谱的工长对于装修用户来说都至关重要；对于大量装修企业与设计师来说，装修行业专业性强、工期长、分工细致，一个环节甚至一个工序没有到位都会造成工程的延期、投诉，撕裂与消费者的不信任感，这点在移动互联网时代尤为突出，单点装修个案往往都会造成难以预估的品牌和口碑损失。
这也是土巴兔强调“交付”的重要原因。互联网家装并不能与电商、社交、视频等传统消费互联网类型简单画等号，这个行业的引流只是第一步，关键是要看是否有能力将线下交付和全流程管理落到细节和实处，能否有效连接大众消费者与装修企业，并为双方提供畅通高效地沟通渠道、公平的监管方式，为双方创造新价值。
土巴兔招股书显示，截至报告期末，土巴兔业务已覆盖347 座城市， 累计注册11.2万家家装企业、918 家家具建材供应商，成功匹配业主与装企高达771.8万次。另据极光大数据显示，土巴兔品牌渗透（用户品牌知名度）份额高达83.3%。TalkingData发布的《2020年移动互联网报告》显示，土巴兔位居中国互联网家装APP下载量、月活榜、互联网家装品牌认知度等多项榜单第一。
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土巴兔为何是“产业互联网”企业？
从2000年首轮“互联网泡沫”爆发至今，中国互联网行业已经高速发展超过20年，几乎深入到如今大众生活的各个维度。不过，互联网并非是“万能放大器”，高速发展背后同样带来了诸如野蛮生长、靠烧钱简单粗暴打败对手取得垄断、破坏公平竞争秩序损害社会整体价值体系，以及用户数据安全等诸多问题。
随之而来的，就是近年来无论是从政策还是监管层面出台的一系列措施和处罚举措。知名学者、清华产业转型顾问委员会主席黄奇帆近期在互联网大会上指出：“今后十年，是产业互联网的时代，再用消费互联网这种盈利模式或者不讲道理的盈利模式，实际上是行不通的”，“产业互联网必须通过降低成本，产生产业链企业的降本效应，提高效率，资源优化配置，产生1+1大于2的效益”。